過去6個交易日，核能核電指數(shù)累計上揚22.95%，二級市場表現(xiàn)搶眼。事實上，核電板塊早已成各方關(guān)注焦點之一，核電重啟、大型核電央企兼并重組、“一路一帶”戰(zhàn)略下核電裝備走出去等話題，無一不蘊藏著巨大的投資機會。而且，隨著周期拐點的到來，核電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司有望迎來業(yè)績表現(xiàn)的春天。

核電領(lǐng)域迎多重利好

下游驅(qū)動強烈，催生市場放量預(yù)期，測繪是二級市場在當(dāng)前時點對核電板塊極度看好的主要原因。

無論是對內(nèi)還是對外，核電領(lǐng)域可謂利好頻出。據(jù)媒體報道，逆向工程設(shè)計國家發(fā)改委委托中國工程院、中國核能行業(yè)協(xié)會等進行的綜合論證一致建議發(fā)展內(nèi)陸核電，目前已形成調(diào)研報告上報，有待最后決定。按照“十三五”規(guī)劃，到2020年，我國運行核電裝機容量將達5800萬千瓦，在建3000萬千瓦。此外，《中國制造2025能源行業(yè)實施方案》中的核電、儲能、能源材料相關(guān)細則即將發(fā)布。

作為中國核電“走出去”的主打品牌，國內(nèi)兩大核電企業(yè)中核和中廣核研發(fā)的先進百萬千瓦級壓水堆核電技術(shù)――“華龍一號”順利推出，并將在福建福清5號機組及巴基斯坦、阿根廷等國家落地使用，三坐標(biāo)造型標(biāo)志著我國已經(jīng)擁有成熟的三代核電技術(shù)。中廣核還與肯尼亞核電局簽署諒解備忘錄，“華龍一號”將落地肯尼亞。安信證券研究分析指出，核電“走出去”已成我國國家戰(zhàn)略，隨著“華龍一號”成功“出海”，2015年成為核電“走出去”的爆發(fā)時點。

事實上，核電行業(yè)正在逐步走出此前的不景氣周期。日本激光抄數(shù)福島核事故后，中國核電建設(shè)一度陷入低潮。目前已有充分信息表明，核電領(lǐng)域即將迎來周期拐點――隨著沿海廠址的枯竭，內(nèi)陸核電重啟成為必然。我國早在2008年就開始前期建設(shè)的湖北咸寧、湖南桃花江和江西彭澤三個內(nèi)陸核電項目，預(yù)計將在2016年開始陸續(xù)開工建設(shè)，未來內(nèi)陸核電將成為增量核電的主要來源。

安信證券研報指出，內(nèi)陸核電設(shè)備設(shè)計與生產(chǎn)，實行嚴(yán)格的審核制度和許可證制度，三維掃描儀進入壁壘高，一般在每個細分領(lǐng)域具有核電設(shè)備一級生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)不超過三家。核電專用設(shè)備對安全性和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求高，因此企業(yè)都形成了較高的技術(shù)壁壘。核電設(shè)備因為技術(shù)壁壘及壟斷能力等原因，定價能力強，點云后處理毛利率也較高。如果下游迎來一個確定性的景氣周期，核電相關(guān)企業(yè)的盈利狀況將會發(fā)生巨大改觀。

上市公司迎來發(fā)展良機

據(jù)測算，要實現(xiàn)2030年非化石能源占比達到20%的目標(biāo)，核電裝機規(guī)模需要達到1.5億至2億千瓦。國家能源局正在初步討論的2030年核電規(guī)劃目標(biāo)是核電裝機容量達到2億千瓦。平面設(shè)計業(yè)內(nèi)預(yù)估到2050年核電裝機容量有望達到4億至5億千瓦。綜合2015至2020年以及2020至2030年核電規(guī)劃，我國核電設(shè)備2015到2030年的國內(nèi)市場空間將達到10283萬億元。這意味著未來核電企業(yè)的下游空間十分廣闊，也給相關(guān)上市公司的業(yè)績預(yù)期注入十足的遠景動力。

一位國內(nèi)核電業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報記者，核電站的運營對安全級別要求很高，工業(yè)設(shè)計核電專用設(shè)備的細分領(lǐng)域?qū)I(yè)性強、技術(shù)性高，對生產(chǎn)所需的裝備能力要求也高，只有具備“技術(shù)+資本”的企業(yè)才能在未來競爭中占據(jù)有利地位。

國內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)鏈以國企為主導(dǎo)，逆向設(shè)計傳統(tǒng)大型國有重型機械工業(yè)企業(yè)憑借多年積累的技術(shù)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、資金優(yōu)勢和社會資源優(yōu)勢，在大型核電專用設(shè)備制造市場中一直占據(jù)主導(dǎo)地位。只有少量包括部分上市公司在內(nèi)的具備一定技術(shù)優(yōu)勢和先進生產(chǎn)工藝的專業(yè)化民企，能夠在核電專用設(shè)備的細分市場中憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量占有一席之地。

國內(nèi)各廠商憑借自身的技術(shù)優(yōu)勢和裝備特點，在細分領(lǐng)域展開競爭。如中國一重憑借在大型鑄鍛件領(lǐng)域的多年技術(shù)積累和擁有特大型水壓機等鍛造高端專用設(shè)備的裝備體系，優(yōu)勢集中于大型核電鍛件領(lǐng)域；東方電氣、上海電氣優(yōu)勢集中于核島及常規(guī)島成套設(shè)備領(lǐng)域；臺海核電(借殼丹甫股份)在一回路主管道領(lǐng)域具有較強的競爭優(yōu)勢；大西洋是行業(yè)內(nèi)核電軍工焊材研發(fā)能力和配套能力最強的企業(yè)，是國內(nèi)唯一擁有核島主設(shè)備用焊接材料核心技術(shù)、行業(yè)內(nèi)唯一承擔(dān)核級焊接材料國產(chǎn)化應(yīng)用開發(fā)研究的生產(chǎn)型企業(yè)。